一、融資融券交易

 

融資融券交易，又稱證券信用交易，是指投資者向具有證券交易所會員資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入上市證券（融資交易）或借入上市證券并賣出（融券交易）的行為。

 

二、 標的證券

 

標的證券是投資者融入資金可買入的證券和證券公司可對投資者融出的證券。交易所按照從嚴到寬、從少到多、逐步擴大的原則，從滿足證券交易所融資融券交易實施細則規定的范圍內，審核、選取并確定可作為標的證券的名單，并向市場公布。證券公司在證券交易所公布的標的證券范圍內，結合市場情況、自身狀況等因素確定標的證券范圍。標的證券限于證券交易所認可的上市股票、證券投資基金、債券及其它證券。

 

三、保證金

 

保證金指投資者向證券公司交存的、用于擔保證券公司因向投資者融資融券所生債權的擔保物。保證金包括資金和可充抵保證金證券。充抵保證金的證券在計算保證金金額時，應當以證券市值或凈值為基礎，按證券公司公布的折算率進行折算，證券公司公布的折算率不得高于證券交易所規定的標準。證券公司公布的可充抵保證金證券的名單，不得超出證券交易所公布的可充抵保證金證券范圍。

 

四、 保證金比例

 

融資保證金比例是指投資者融資買入證券時交付的保證金與融資交易金額的比例。其計算公式為：

融資保證金比例=保證金/(融資買入證券數量×買入價格)×100%

融券保證金比例是指投資者融券賣出時交付的保證金與融券交易金額的比例。其計算公式為：

融券保證金比例=保證金/(融券賣出證券數量×賣出價格)×100%

 

五、 保證金可用余額

 

保證金可用余額是指投資者用于充抵保證金的現金、證券市值及融資融券交易產生的浮盈經折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結融資融券交易已用保證金及相關利息、費用的余額。

 

六、 擔保物

 

擔保物是指投資者提供的、用于擔保其對證券公司所有負債的資產、包括但不限于甲方融資或融券時提供的保證金、融資買入的全部證券、融券賣出所得全部資金、信用賬戶內所有資金和證券所產生的孳息及信用賬戶內所有派發的權益、行使權益的結果等。

 

七、 維持擔保比例

 

維持擔保比例是指投資者擔保物價值與其融資融券債務之間的比例。其計算公式為：

維持擔保比例=(現金+信用證券賬戶內證券市值總和)/(融資買入金額+融券賣出證券數量×當前市價+利息及費用總和)

 

八、 融資專用資金賬戶

 

融資專用資金賬戶是指證券公司經營融資融券業務，以自己的名義，在商業銀行開立的，用于存放證券公司擬向客戶融出的資金及客戶歸還的資金。

 

九、 融券專用證券賬戶

 

融券專用證券賬戶是指證券公司經營融資融券業務，以自己的名義，在證券登記結算機構開立的，用于記錄證券公司持有的擬向客戶融出的證券和客戶歸還的證券，該賬戶不得用于證券買賣。

 

十、 客戶信用交易擔保資金賬戶

 

客戶信用交易擔保資金賬戶是指證券公司經營融資融券業務，以自己的名義，在商業銀行開立的，用于存放客戶交存的、擔保證券公司因向客戶融資融券所生債權的資金。

 

十一、 客戶信用資金賬戶

 

證券公司在與客戶簽訂融資融券合同后，通知商業銀行根據客戶的申請，為客戶開立實名信用資金賬戶?？蛻粜庞觅Y金賬戶是證券公司客戶信用交易擔保資金賬戶的二級賬戶，用于記載客戶交存的擔保資金的明細數據?？蛻糁荒荛_立一個信用資金賬戶。

 

十二、 客戶信用交易擔保證券賬戶

 

客戶信用交易擔保證券賬戶是指證券公司經營融資融券業務，以自己的名義，在證券登記結算機構開立的，用于記錄客戶委托證券公司持有、擔保證券公司因向客戶融資融券所生債權的證券。

 

十三、 客戶信用證券賬戶

 

證券公司在與客戶簽訂融資融券合同后，根據客戶的申請，按照證券登記結算機構的規定，為其開立實名信用證券賬戶?？蛻粜庞米C券賬戶是證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶的二級賬戶，用于記載客戶委托證券公司持有的擔保證券的明細數據?？蛻粜庞米C券賬戶與其普通證券賬戶的開戶人的姓名或者名稱應當一致。

 

十四、 信用交易資金交收賬戶

 

信用交易資金交收賬戶是指證券公司經營融資融券業務，以自己的名義，在證券登記結算機構開立的，用于客戶融資融券交易的資金結算。

 

十五、 信用交易證券交收賬戶

 

信用交易證券交收賬戶是指證券公司經營融資融券業務，以自己的名義，在證券登記結算機構開立的，用于客戶融資融券交易的證券結算。

 

（免責聲明：本資料僅為投資教育之目的而發布，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。投資者不應當以信息取代其獨立判斷或依據該信息做出投資決策。對于投資者依據本手冊進行投資所造成的一切損失，九州證券股份有限公司不承擔任何責任。）

1.融資融券交易期限要求

 

投資者與證券公司約定的融資、融券合約期限自客戶實際使用資金或證券之日起開始計算，最長不得超過六個月。合約到期前投資者可向證券公司申請辦理展期，每次展期的期限最長不得超過六個月。

標的證券暫停交易，且恢復交易日在融資融券債務到期日之后的，融資融券的期限順延，順延的具體期限由投資者與證券公司在合同中約定，但約定的順延期限與暫停交易前已計算的期限合計不得超過六個月。

 

2.融資融券交易申報內容

 

證券公司接受投資者融資融券交易委托，并按照證券交易所規定的格式進行申報，申報指令包括客戶的信用證券賬戶號碼、交易單元代碼、證券代碼、買賣方向、價格、數量、融資融券標識等內容。

 

3.融券賣出申報價格的限制

 

投資者融券賣出的申報價格不得低于申報進入交易主機當時的最近成交價；當天沒有成交的，申報價格不得低于其前收盤價；投資者在融券期間通過其所有或控制的證券賬戶持有與融券賣出標的相同證券的，其賣出該證券的價格應當滿足上述要求，但超出融券數量的部分除外。

 

4.投資者融資買入時，融資保證金比例及融券保證金比例的具體規定

 

根據《上海證券交易所融資融券交易實施細則》、《深圳證券交易所融資融券交易實施細則》及《北京證券交易所融資融券交易細則》，投資者融資買入證券時，融資保證金比例不得低于100%；投資者融券賣出時，融券保證金比例不得低于50%。

 

5.保證金金額的計算

 

證券公司向投資者融資、融券，應當向投資者收取一定比例的保證金。充抵保證金的證券在計算保證金金額時，應當以證券市值或凈值為基礎，按證券公司公布的折算率進行折算，證券公司公布的折算率不得高于證券交易所規定的標準。證券公司公布的可充抵保證金證券的名單，不得超出證券交易所公布的可充抵保證金證券范圍。

 

6.保證金可用余額的組成

 

保證金可用余額是指投資者用于充抵保證金的現金、證券市值及融資融券交易產生的浮盈經折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結融資融券交易已用保證金及相關利息、費用的余額。其計算公式為：

保證金可用余額=現金+∑(可充抵保證金的證券市值×折算率)+∑［(融資買入證券市值－融資買入金額)×折算率］＋∑［(融券賣出金額－融券賣出證券市值)×折算率］－∑融券賣出金額－∑融資買入證券金額×融資保證金比例－∑融券賣出證券市值×融券保證金比例－利息及費用

 

7.投資者信用賬戶維持擔保比例的規定

 

證券交易所規定客戶維持擔保比例不得低于130%。當客戶維持擔保比例低于130%時，證券公司應當通知客戶在約定的期限內追加擔保物，經證券公司認可后，投資者可以提交除可沖抵保證金證券外的其他證券、不動產、股權等資產。證券公司可以與投資者自行約定追加擔保物后的維持擔保比例要求。

維持擔保比例超過300%時，投資者可以提取保證金可用余額中的現金或充抵保證金的證券，但提取后的維持擔保比例不得低于300%。證券交易所另有規定的除外。

 

8.融資融券交易規模的限制

 

深圳證券交易所及北京證券交易所： 

單只標的證券的融資余額、信用賬戶擔保物市值占該證券上市可流通市值的比例達到25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入；當其融資余額或信用賬戶持有市值占該證券上市可流通市值的比例降低至20%以下時，交易所可以在次一交易日恢復其融資買入。單只標的證券的融券余量達到該證券上市可流通量的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出；當其融券余量降低至20%以下時，交易所可以在次一交易日恢復其融券賣出。 

上海證券交易所： 

單只股票的融資監控指標達到25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入；該股票的融資監控指標降低至20%以下時，交易所可以在次一交易日恢復其融資買入。單只交易型開放式指數基金的融資監控指標達到75%時，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入；該交易型開放式指數基金的融資監控指標降低至70%以下時，交易所可以在次一交易日恢復其融資買入。 

上述融資監控指標為“證券公司上報的標的證券融資余額”和“信用賬戶持有的標的證券市值”取較小者與標的證券流通市值的比值。 

單只股票的融券余量達到該股票上市可流通量的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出；該股票的融券余量降低至20%以下時，交易所可以在次一交易日恢復其融券賣出。單只交易型開放式指數基金的融券余量達到其上市可流通量的75%時，交易所可在次一交易日暫停其融券賣出；該交易型開放式指數基金的融券余量降至70%以下時，交易所可以在次一交易日恢復其融券賣出。

 

9.融資償還規定

 

投資者融資買入證券后，可通過賣券還款或直接還款的方式向證券公司償還融入資金。賣券還款是指投資者通過其信用證券賬戶申報賣券，結算時賣出證券所得資金直接劃轉至證券公司融資專用賬戶的一種還款方式，申報時需增加相應“賣券還款”標識。以直接還款方式償還融入資金的，具體操作按照證券公司與投資者之間的約定辦理。投資者賣出信用證券賬戶內證券所得價款，須先償還其融資欠款。

 

10.融券償還規定

 

投資者融券賣出后，可通過買券還券或直接還券的方式向證券公司償還融入的證券。買券還券是指投資者通過其信用證券賬戶申報買券，結算時買入證券直接劃轉至證券公司融券專用證券賬戶的一種還券方式，申報時需增加相應“買券還券”標識。以直接還券方式償還融入證券的，按照證券公司與投資者之間的約定以及交易所指定登記結算機構的有關規定辦理。未了結相關融券交易前，投資者融券賣出所得價款除買券還券外不得他用。證券公司應當與客戶約定無法償還特定標的證券的特殊情況下，現金及其他償還方式及其處理流程。

 

11.強制平倉規定

 

投資者未能按期交足擔保物或者到期未償還融資融券債務的，證券公司應當根據約定采取強制平倉措施，處分客戶擔保物，不足部分可以向客戶追索。平倉所得資金優先用于清償客戶所欠債務，剩余資金記入客戶信用資金賬戶。平倉包括平倉買入和平倉賣出。

 

12.關于持倉集中度的規定

 

投資者通過其信用賬戶提交擔保品買入、融資買入指令時，不得超過我公司規定的單一證券持倉集中度限制。單一證券持倉集中度限制以我公司網站公告為準。

 

（免責聲明：本資料僅為投資教育之目的而發布，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。投資者不應當以信息取代其獨立判斷或依據該信息做出投資決策。對于投資者依據本手冊進行投資所造成的一切損失，九州證券股份有限公司不承擔任何責任。）

融資融券交易風險揭示書
市場風險莫測 務請謹慎從事

尊敬的投資者：
融資融券交易與普通證券交易不同，具有財務杠桿放大效應，您雖然有機會以約定的擔保物獲取較大的收益，但也有可能在短時間內蒙受巨額的損失。在參與融資融券交易前，請審慎評估自身的經濟狀況和財務能力，充分考慮是否適宜參與此類杠桿性交易。請您在決定與九州證券股份有限公司(以下簡稱“九州證券”)進行融資融券交易前，充分了解以下事項：
一、融資融券交易屬于投資者與證券公司之間資金和證券的借貸行為，投資者發生虧損時，除損失自有資金外，還需要償還九州證券的借款及利息。投資者需要自擔因自主投資決策產生的風險，九州證券有權按照合同約定向投資者追索債務。
二、融資融券交易具有普通證券交易所具有的政策風險、市場風險、違約風險、系統風險、上市公司經營風險等各種風險，以及其特有的投資風險放大等風險。
三、投資者在開戶從事融資融券交易前，必須了解所在的證券公司是否具有開展融資融券業務的資格。如果所在證券公司被證券監管機關取消業務資格、停業整頓、責令關閉、撤銷或被人民法院宣告進入破產程序或解散，您有資產或本金損失的風險。因九州證券業務資格或者財產狀況變化可能導致您的本金虧損的風險，以及影響您的融資安排和投資策略的風險。
四、投資者應當在了解融資融券交易，聽取證券公司投資者適當性意見的基礎上，根據自身能力審慎決策，獨立承擔投資風險。證券公司的投資者適當性匹配意見不表明其對融資融券的風險和收益做出實質性判斷或者保證。投資者應注意，證券公司履行投資者適當性職責不能取代投資者本人的投資判斷，不會降低融資融券交易的固有風險，也不會影響投資者依法承擔相應的投資風險、履約責任以及費用。
五、在從事融資融券交易期間，發生以下情形時，投資者將面臨擔保物被證券公司強制平倉的風險，可能會給投資者造成經濟損失：
1、如果投資者不能按照約定的期限清償債務，且不能按照約定的時間、數量追加擔保物；
2、因上市證券價格波動、可充抵保證金證券的范圍和折算率調整、維持擔保比例調整等原因導致擔保物價值與其融資融券債務之間的比例低于平倉線，且不能按照約定的時間、數量追加擔保物時，或維持擔保比例低于清償線時，或違反證券監管要求時，或違反融資融券合同中的聲明與保證時，將面臨擔保物被九州證券強制平倉的風險。
九州證券強制平倉時，投資者可能面臨不能自主選擇賣出券種、時機、價格及數量等的風險。
六、在從事融資融券交易期間，如果投資者的信用資質狀況降低、擔保物質量發生變化，九州證券會相應降低對投資者的授信額度，或者九州證券有權按照外部監管規定或內部管理需要自主確定、調整相關警戒指標、平倉指標、可充抵保證金證券折算率、融資融券保證金比例、標的證券范圍、最低維持擔保比例、追保維持擔保比例、信用賬戶單一證券持倉集中度、信用賬戶科創板、創業板、北京證券交易所股票持倉集中度等指標或事項，并按照合同約定方式進行通知或公告，從而產生風險，可能會給您造成經濟損失。
七、在從事融資融券交易期間，如果中國人民銀行規定的同期金融機構貸款基準利率調高，九州證券將相應調高融資利率或融券費率，投資者將面臨融資融券成本增加的風險。
八、在從事融資融券交易期間，如果因投資者自身原因導致投資者的資產被司法機關采取財產保全或強制執行措施，或者出現喪失民事行為能力、破產、解散等情況時，投資者將面臨被九州證券提前了結融資融券交易的風險，可能會給投資者造成經濟損失。
九、在從事融資融券交易期間，如果發生證券交易所或九州證券調整融資融券標的證券范圍、標的證券暫停交易、標的股票被實施風險警示或發生其他重大風險情形、標的股票進入終止上市程序或轉板等原因導致融資融券標的股票范圍調整等情況，投資者將可能面臨被九州證券提前了結融資融券交易的風險，可能會給投資者造成經濟損失。
十、投資者在從事融資融券交易期間有展期需求，如投資者的信用狀況、負債情況、維持擔保比例水平等方面不符合九州證券規定的標準，投資者將面臨無法展期的風險，可能會給投資者造成經濟損失。
十一、在從事融資融券交易時，投資者應重點關注九州證券提供的交易委托類別。如投資者誤將融資融券交易的委托類別當作普通委托交易類別進行委托申報，由此造成的融資融券交易成本由投資者承擔。
十二、投資者在從事融資融券交易期間，未按《融資融券業務合同》約定的時間和方式償還其所欠債務時，由此可能給投資者造成的損失，由投資者承擔。
十三、投資者在從事融資融券交易期間，九州證券將以《融資融券業務合同》約定的通知與送達方式及通訊地址，向投資者發送通知。通知發出并經過約定的時間后，將視作九州證券已經履行對投資者的通知義務。投資者無論因何種原因沒有及時收到有關通知，都會面臨擔保物被九州證券強制平倉的風險，可能會給投資者造成經濟損失。
十四、投資者應妥善保管信用賬戶、身份證件、交易密碼等資料，如投資者將信用賬戶、身份證件、交易密碼等提供給他人使用，由此造成的后果由投資者承擔。
十五、根據相關法律法規，證券公司不得為其股東或者股東的關聯人提供融資或者擔保，您在向我公司提出融資融券申請時，應如實申報是否為我公司股東、關聯人或內部員工等信息，在融資融券交易期間不得通過信用證券賬戶買賣我公司股票，不得以持有的我公司股票充抵保證金。如您違反上述規定，相關普通證券賬戶或信用證券賬戶可能被采取限制交易、強制平倉等措施，由此造成的損失將由您自行承擔。
十六、投資者從事融資融券交易期間，如果擔保資產被全部平倉后仍不足以償還對我公司所負債務的，將面臨承擔違約責任以及被繼續追索債務的風險。追索過程中，九州證券將對投資者普通賬戶內的資產采取限制資產轉出、限制交易、強制平倉、強制扣劃資金或證券等措施實現債權；如仍不足以清償債務，九州證券將繼續進行追索。
十七、發生以下情形時，交易所可能暫停相關股票融資融券交易，產生相應投資風險：
（１）單只標的股票的融資余額、信用賬戶擔保物市值占該股票上市可流通市值的比例均達到25%時，交易所暫停相關股票融資買入交易；
（２）單只標的股票的融券余量達到該股票上市可流通量的25%時，交易所暫停相關股票融券賣出交易；
（３）融資融券交易出現異?；蚴袌龀掷m大幅波動時，交易所暫停特定股票或全部股票的融資買入、融券賣出交易。
十八、投資者在從事融資融券交易期間，如因九州證券的實際融資融券規模等監管指標觸及上限或九州證券自身風險控制要求等原因，九州證券將不能隨時滿足投資者的融資、融券需求，投資者可能面臨具備充足授信額度及保證金可用余額時無法進行融資融券交易的情況，可能會給投資者造成經濟損失。
十九、投資者如在融資融券業務中出現違約情形，九州證券有權向中國人民銀行金融信用信息基礎數據庫報送投資者證券業務相關信息，將可能會影響投資者的征信記錄。
二十、基于相關法律法規對證券從業人員的執業行為要求，我公司任何員工、證券經紀人均不得從事下列行為：（1）不得從事非法融資融券業務且不得非經證監會批準為客戶與客戶之間、客戶與他人之間的融資提供任何便利或服務；（2）不得或接受客戶全權委托；（3）不得作出保底或投資收益承諾；（4）不得私下向客戶吸收存款、證券，支付利息、費用；（5）不得為客戶提供擔保；（6）不得代理客戶辦理融資融券相關業務操作；（7）其他禁止行為。我公司任何員工、證券經紀人從事上述行為均非我公司授權或職務行為，請您主動拒絕；如您接受了上述行為，造成的一切后果均須您自行承擔。
二十一、由于國家法律、法規、政策的變化，證券交易所交易規則的修改等原因，參與融資融券的投資者可能會遭受經濟損失。
二十二、投資者開通融資融券信用賬戶的北京證券交易所（以下簡稱“北交所”）、科創板、創業板交易權限，在北交所、科創板、創業板等注冊制股票融資融券交易中，還將面臨如下風險：
1、由于注冊制股票在上市規則、交易規則、退市規則等方面相較于其他板塊股票存在較大差異，在融資融券業務的杠桿效應下，股價波動風險可能會擴大您的投資損失。
2、您在信用賬戶內交易注冊制股票時，我公司會根據市場情況、自身商業判斷來設定或調整如下事項：
（1）信用賬戶的警戒線、平倉線、清償線；
（2）標的證券范圍及保證金比例、可充抵保證金證券范圍及折算率；
（3）集中度、停牌證券公允價值、融券權益方案等。
因上述事項的設定或調整，您可能會面臨無法進行擔保物買入、融資買入、融券賣出注冊制股票，無法進行合約展期、提取或轉入擔保物，面臨被要求追加擔保物甚至于被強制平倉等風險，可能會擴大您的投資損失，影響您的交易機會或投資可得利益。
3、因注冊制股票的交易機制不同于其他板塊，股價波動區間通常大于其他板塊股票，您信用賬戶的維持擔保比例更易受影響而跌破警戒線、平倉線和清償線，進而觸發信用賬戶的追加擔保物機制，甚至面臨被我公司立即強制平倉的風險；且由于注冊制股票漲跌幅限制等規則不同于其他板塊股票，我公司強制平倉時無法確保在具體交易時機、順序、價格、數量等方面作出最佳選擇，可能與市場平均交易價格存在較大幅度偏離，進而擴大應由投資者自行承擔的投資損失、風險。
二十三、投資者在從事融資融券交易期間，信用證券賬戶內的股票轉板，并且投資者未申請將有關證券從信用證券賬戶劃轉到普通證券賬戶中的，投資者面臨相關證券在終止上市前被證券公司從其信用證券賬戶劃轉到普通證券賬戶,造成投資者信用賬戶維持擔保比例下降的風險。由此導致投資者信用賬戶被證券公司強制平倉的風險。以及其他財產、信用損失等風險均由投資者自行承擔。
二十四、投資者在從事融資融券交易期間，如果出現火災、地震、瘟疫、社會等不能預見、避免或者克服的不可抗力情形，可能會給投資者造成經濟損失。
二十五、投資者在從事融資融券交易期間，可能因為證券公司、交易所或者證券登記結算機構等的系統故障或者差錯而影響融資融券交易的正常進行或者使投資者利益受到影響。
由于投資者或者證券公司未按規定進行各項申報、申報要素填報錯誤、證券公司未履行職責等原因，存在可能導致交易失敗的風險。
二十六、投資者在從事融資融券交易期間，如果其信用狀況、擔保物質量發生變化，證券公司調整其授信額度、平倉線等指標的，可能會給投資者造成經濟損失。
本風險揭示書的風險揭示事項僅為列舉性質，未能詳盡列明融資融券交易的所有風險和可能影響上市證券價格的所有因素。投資者在參與融資融券交易前，應認真閱讀相關業務規則及《融資融券業務合同》條款和《融資融券交易風險揭示書》的全部內容,并對融資融券交易業務所特有的規則必須有所了解和掌握，并確信自己已做好足夠的風險評估與財務安排，避免因參與融資融券交易而遭受難以承受的損失。證券經營機構的適當性匹配意見不表明其對產品或者服務的風險和收益做出實質性判斷或者保證。證券經營機構履行投資者適當性職責不能取代投資者本人的投資判斷，不會降低產品或服務的固有風險，也不會影響投資者依法承擔相應的投資風險、履約責任以及費用。投資者應當在了解業務情況，聽取經營機構適當性意見的基礎上，根據自身能力審慎決策，獨立承擔投資風險。如您需要通過信用賬戶參與科創板、創業板股票交易，還應向我公司申請開通對應業務的交易權限，并簽署對應業務的風險揭示書。